奧馬電器“賣子” 擬11.27億元轉(zhuǎn)讓奧馬冰箱49%股權(quán)
因“電器+金融”的模式轉(zhuǎn)型失敗，“出口冰箱之王”廣東奧馬電器股份有限公司(以下簡稱“奧馬電器”，002668.SZ)擬出售奧馬冰箱49%股權(quán)以圖自救。
2月14日，奧馬電器擬將全資子公司奧馬冰箱49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中山市民營上市公司發(fā)展專項(xiàng)基金有限責(zé)任公司(以下簡稱“中山專項(xiàng)基金”)。轉(zhuǎn)讓對價(jià)11.27億元，轉(zhuǎn)讓完成后，奧馬電器將持有奧馬冰箱51%股權(quán)，奧馬冰箱仍為控股子公司，合并報(bào)表范圍不發(fā)生變化。
值得注意的是，本次出售的奧馬冰箱在奧馬電器主營業(yè)務(wù)收入中占比均超過87%，為奧馬電器貢獻(xiàn)了營收利潤。奧馬冰箱一旦被出售，上市公司后續(xù)業(yè)績將如何保障成為關(guān)注的焦點(diǎn)。
針對其擬將全資子公司奧馬冰箱49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓一事，2月14日晚間，深交所中小板公司管理部(以下簡稱“深交所”)向奧馬電器下發(fā)了關(guān)注函。
奧馬電器方面回應(yīng)，如果本次交易順利實(shí)施，通過出售奧馬冰箱部分股權(quán)，奧馬電器收到的轉(zhuǎn)讓價(jià)款可以償付奧馬電器大部分短期借款;冰箱業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收益可以覆蓋剩余借款的本息，奧馬電器基本可以解決現(xiàn)有的流動(dòng)性困境。
出售奧馬冰箱49%股權(quán)
奧馬電器成立于2002年，總部位于廣東省中山市。公司主要從事冰箱制造和銷售業(yè)務(wù)、金融科技業(yè)務(wù)。
公開資料顯示，短短7年時(shí)間，奧馬電器成為中國出口第一的冰箱制造商，并于2012年在深交所中小板掛牌上市。公司也被稱為“出口冰箱之王”。
2月14日，奧馬電器擬將全資子公司奧馬冰箱的49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中山專項(xiàng)基金或其絕對控制的某一主體(包括但不限于持股比例超過三分之二的公司制企業(yè)和占有財(cái)產(chǎn)份額超過三分之二的合伙企業(yè))以及奧馬冰箱核心管理團(tuán)隊(duì)的8位自然人(合稱“交易對方”)，轉(zhuǎn)讓對價(jià)為11.27億元。
值得注意的是，這并非奧馬電器首次引入紓困基金。公告指出，本次交易與第一次紓困計(jì)劃具有一定的承接性，目的為進(jìn)一步解決公司的流動(dòng)性壓力，加大資源整合力度，提高運(yùn)營和管理效率，優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)。
2018年下半年，受經(jīng)營環(huán)境變化等因素的影響，上市公司金融科技業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況未達(dá)預(yù)期，導(dǎo)致奧馬電器陷入流動(dòng)性困境。2018年12月，中山金控與奧馬電器簽署了相關(guān)《合作框架協(xié)議》，由中山金控所管理的中山市紓困基金牽頭，為奧馬電器提供融資(后約定具體金額為9.7億元)，用于償還上市公司債務(wù)。
然而，這并未能解決奧馬電器所面臨的流動(dòng)性壓力，為此，奧馬電器打起了奧馬冰箱的主意。2019年11月17日，奧馬電器就公告稱擬轉(zhuǎn)讓奧馬冰箱部分股權(quán)，并就該事項(xiàng)與中山專項(xiàng)基金以及蔡拾貳等8位自然人達(dá)成初步轉(zhuǎn)讓意向。
需要注意的是，自奧馬電器上市以來，奧馬冰箱的發(fā)展都較為穩(wěn)健，且在奧馬電器的主營業(yè)務(wù)收入中占據(jù)了舉足輕重的地位。從2017、2018年年報(bào)的營業(yè)收入結(jié)構(gòu)來看，冰箱、冰箱配件以及酒柜所屬的家電行業(yè)的營收占比達(dá)到 87.35%。
根據(jù)年報(bào)中相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年，奧馬冰箱合并報(bào)表范圍實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入62.4億元 ，歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.21億元。2009年至2017年奧馬電器的冰箱整體銷量保持在行業(yè)排名前五;出口業(yè)務(wù)方面，2009年至2017年奧馬電器的冰箱出口量連續(xù)排名行業(yè)第一。
2018年度奧馬冰箱實(shí)現(xiàn)銷量893.04萬臺(tái),奧馬冰箱合并報(bào)表范圍實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入68.3億元，奧馬冰箱合并報(bào)表范圍仍實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司凈利潤3.52億元，同比增長9.58%。
從對凈利潤影響達(dá)到10%以上的參股公司方面來看，奧馬冰箱、中融金、錢包小貸以及錢包匯通的凈利潤分別為3.52億元、-6.67億元、-2.71億元以及-5.61億元。即只有奧馬冰箱業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利。
激進(jìn)轉(zhuǎn)型遭遇“滑鐵盧”
事實(shí)上，對于從事冰箱研發(fā)、制造和銷售的奧馬電器而言，互聯(lián)網(wǎng)金融曾帶來過高光時(shí)刻，但也使得其遭遇滑鐵盧。
2005年10月，由于奧馬冰箱市場銷售額遭遇下滑，停牌3個(gè)月的奧馬電器對外公布其轉(zhuǎn)型方向，引入了與主營業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度不大的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。創(chuàng)始人蔡拾貳等9位股東作價(jià)19.51億元，將持有的32.77%股份轉(zhuǎn)讓給趙國棟、巖華投資、金梅花投資，轉(zhuǎn)讓完成后趙國棟為公司實(shí)際控制人，持股20.38%。
在此情形下，奧馬電器開始拓展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，不僅推出非公開發(fā)行方案，擬通過定增融資26億元用于互聯(lián)網(wǎng)金融云服務(wù)平臺(tái)等項(xiàng)目，還在2015年和2017年分別以6.12億元和7.84億元，合計(jì)13.96億元，購買中融金100%股權(quán)。
此后，奧馬冰箱在互聯(lián)網(wǎng)概念的推動(dòng)下，股價(jià)迎來了多個(gè)漲停，企業(yè)市值也得以上升。
2017年，奧馬電器曾在年報(bào)中評價(jià)，公司以“冰箱+金融科技”雙輪驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)冰箱業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，金融科技業(yè)務(wù)布局與業(yè)績高增長，全年成效卓越。報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入69.6億元，比上年同期增長38.14%;歸屬于上市公司股東的凈利潤3.81億元，比上年同期增長25.15%。
然而，其高光時(shí)刻并不長久。2018年P(guān)2P行業(yè)遭遇暴雷潮，奧馬電器也被卷入其中。
2018年，奧馬電器金融板塊業(yè)務(wù)收入大幅下滑，出現(xiàn)大量負(fù)債。商業(yè)保理業(yè)務(wù)、助貸業(yè)務(wù)、車貸業(yè)務(wù)等部分應(yīng)收賬款預(yù)計(jì)無法收回，計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備11.2億元。由于部分助貸業(yè)務(wù)出現(xiàn)逾期，確認(rèn)了預(yù)計(jì)負(fù)債3.9億元。同時(shí)，對奧馬電器收購中融金(北京)科技有限公司形成的商譽(yù)計(jì)提了減值準(zhǔn)備5.4億元。綜合上述因素，奧馬電器2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損19.0億元。
2019年6月14日，奧馬電器方面提到，因資金緊張出現(xiàn)部分債務(wù)逾期情況，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門統(tǒng)計(jì)核實(shí)，截至2019年6月12日，公司逾期債務(wù)合計(jì)2.7億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的11.57%。
2019年業(yè)績預(yù)告顯示，奧馬電器的冰箱業(yè)務(wù)2019年銷售規(guī)模較上年有所增長，以及2019年遠(yuǎn)期外匯合同公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生收益;奧馬電器對應(yīng)收款項(xiàng)加強(qiáng)催收，同時(shí)轉(zhuǎn)讓了全資子公司中融金(北京)科技有限公司100%股權(quán)，預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)損失降低。
有關(guān)出售冰箱業(yè)務(wù)對于業(yè)績所帶來的影響，2020年2月14日下午，記者就此致函發(fā)予奧馬電器方面。2月18日，公司方面表示，來函所列提綱與深交所關(guān)注問題基本一致，目前暫不作回應(yīng)。
記者注意到，奧馬電器在2月20日給深交所的回復(fù)函中提到，截至本公告披露日，奧馬電器的金融機(jī)構(gòu)借款本金余額總計(jì)為24.6億元，其中已逾期和將于1年內(nèi)到期需償還的借款本金余額為14.6億元。本次奧馬電器出售奧馬冰箱部分股權(quán)后，奧馬冰箱將由奧馬電器的全資子公司變?yōu)榭毓勺庸荆桓淖兒喜?bào)表范圍，出售奧馬冰箱股權(quán)不會(huì)對奧馬電器的持續(xù)經(jīng)營能力造成不利影響。
奧馬電器回復(fù)函中顯示：“針對此次出售奧馬冰箱部分股權(quán)，公司收到的轉(zhuǎn)讓價(jià)款可以償付公司大部分短期借款;冰箱業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收益可以覆蓋剩余借款的本息，公司基本可以解決現(xiàn)有的流動(dòng)性困境。”
對于奧馬電器的“冰箱+互聯(lián)網(wǎng)金融”雙業(yè)務(wù)模式的可行性，奧維云網(wǎng)高級顧問張彥斌認(rèn)為，目前奧馬電器的發(fā)展態(tài)勢透露出創(chuàng)始人出逃后，企業(yè)在戰(zhàn)略層面的搖擺不定，存在一定的投機(jī)心理。在張彥斌看來，如果是扎根做家電企業(yè)，要講究工匠精神，扎實(shí)搞研發(fā)、打造核心競爭力。
